コラム

 公開日: 2015-05-12 

投資教育のお話(6) リターン

企業は債券(社債)や株式などで資金調達をするわけですが、
債券は返済義務があり負債となります。株式には返済義務がなく資本となります。

この特性からいえることは、その企業の価値が増加した場合、株式はその価値を直接的に
享受できるため、株式を所有していることによって無制限に’見返り‘が大きくなります。
逆に、価値が減少した場合その’見返り`も少なくなります。
債券は発行の条件に従いますので、企業価値の増大(減少)による影響は受けません。

リターンには’報酬‘や’見返り‘の意味があります。この広義のリターンは、安く買って高く売る
ことで差益を得るということ。または、利金や配当を得るということになります。

株や債券は市場において取引され価格は日々変化していきます。
株や債券の売買によって利得を得ることをキャピタルゲイン(損失はキャピタルロス)
株や債券を保有していることによって得る利金や配当の収入のことをインカムゲインといいます。

投資の世界では、リターンは収益率のことをさします。
収益率=(投資結果ー投資金額)÷投資金額×100
     =損益額÷投資金額×100
と表わされます。
この損益額は、キャピタルゲイン(キャピタルロス)+インカムゲイン ということになります。

投資効果は、投資額に対していくらの損益があったかをもって計ります。

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