コラム

 公開日: 2015-06-07 

投資教育のお話(10) リスクとリターンのトレードオフ

よく耳にする言葉で、ハイリスク・ハイリターン、ローリスク・ローリターンというもがあります。
リスクを取りたくなければリターンも少ないものとなってしまいます。一方大きなリスクを負担する場合には、
大きなリターンを得る可能性があります。
このことを、リスクとリターンのトレードオフ(二律背反)といいます。

一般的には、アセットクラスとして推定リスクの少ない順に 短期資産・国内債券・外国債券・
国内株式・外国株式となっています。

私たちの投資は、長期に亘る資産の形成を目指しているわけですから、資産を分散して投資することによって
最小限のリスクで最大限のリターンを得ていくことが肝要です。

ポートフォリオを策定する場合、必要なリターンからアプローチしがちですが、そのリターンに対するリスクは
それぞれにとって適切かどうかという側面からとらえると、必ずしもそうでないことがお判りいただけると思います。
大きなリターンには、大きなリスクが内在されているからです。

多くの人は、同じリスクであればリターンの高いものを選びます。同じリターンならリスクの低いものを選びます。
つまり同じリスクならこれ以上リターンを上げることができない。または、同じリターンならこれ以上リスクを下げる
ことができないポートフォリオ(資産の組合せ)が長期に亘る資産形成には効率的です。
このような無駄のないポートフォリオを効率的ポートフォリオと呼びます。

効率的ポートフォリオを投資可能な集合体として、横軸にリスク・縦軸にリターンをとった曲線の図表が
あります。これを「有効フロンティア」といいます。
ネットにも紹介されていますが、各資産の金額・配分を入力すると、その資産のリスク・リターンの姿が
よく判りますので、現状分析や将来の計画などに利用されては、いかがですか。

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有限会社フォートレス [ホームページ]

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